这些年的表现做例子，在一九七四年到一九七五年的香江经济衰退期间，经营有方的怡和一系，所受的负面影响几乎可以忽略不计，获利十分可观；而从一九七六年香江经济形势转好后，怡和一系又以供股集资的形式，筹集了很多资金
但这些钱，大部分都被凯瑟克家族拿到海外做投资了，短期内看不到盈利
与此对应的是，在分红之类的对投资者回报的举措上，凯瑟克家族显得有些吝啬
大部分投资者对一家公司的股票感兴趣，无非就是冲着两大好处，一个是分红获利，一个是低买高卖地赚差价
可凯瑟克家族的做法，让怡和一系的战线拉得太长的同时，削弱了投资者对怡和一系股票的兴趣，进而让怡和一系的股价萎靡不振
在这个大背景下，九龙仓还存在着具体的令人诟病之处比如，它的物业以出租为主，投资回报相对较慢，俨然落伍于当下红红火火的香江地产业
怡和是否意识到这些问题，外人不得而知，但高弦可以确定一点，凯瑟克家族和怡和目前以钮璧坚为首的管理层，肯定存在经营理念上的分歧，进而让体量庞大的怡和一系，显得有些动作迟缓，甚至笨拙
九龙仓股价异动便佐证了这一点，怡和后知后觉地开始调查，到底是谁在暗中计划收购自己的心头好
要知道，九龙仓和置地是怡和的双翼，绝不能拱手让人
对于怡和的反应，李半城显得有些烦恼，见到高弦后，叫苦道：“没想到如此小心翼翼，还是让怡和察觉到了”
“自由开放的市场反应本来就是如此敏感”高弦直指问题核心道：“你已经掌握了多少九龙仓的股票？”
李半城略带郁闷地回答道：“大约有一千万股吧”
高弦沉吟道：“为了发展九龙尖沙咀的海洋中心、海港城等地产项目，九龙仓曾经在一九七三年至一九七四年期间，多次发行新股及赠送红股，以筹集资金，令公司股份数量暴增，超过了八千五百万股；一九七五年至一九七六年期间，九龙仓又先后发行可换股债券和附有认股证的债券”
“在这种情况下，怡和对九龙仓的控制权，应该比我们之前得到的百分之二十持股比例的消息还悲观”
“目前高益掌握了大约百分之十的九龙仓股份，加上你手里的一千万股，已然超过了百分之二十，足以成为九龙仓最大股东，和怡和正面对决了”
李半城叹气道：“可九龙仓股价的涨幅，以及怡和察觉的时间点，都超出了我的预料”
“近期大江实业最大的利好消息是，去年竞投成功的香江地铁中环站和金钟站的地上物业发展项目——环球大厦和海富中心，将会分别在五月份和八月份开盘发售”
“所以，我需要一个缓冲，正面决战的时间最好能拖到五月