来变去。
比如养老的钱，我们追求的就是稳，就是严控回撤，保证极端情况发生的情况下我们的本金也是基本安全的，长期下来的盈利要求必须是跑赢通胀，在这个基础上如果我们还能捞个5%左右的理财收益，那么本金就能越滚越大。
养老基金不是用来赌博的，是用来给我们底气，让我们在其他领域敢于博取高收益的，投资是为了让生活变得越来越好，而不是越来越差，更不是只要我们判断错一次，就老无所养。
所有的投资行为背后都有概率，只要概率不是100%，我们就都有输的可能，所以不要满仓压在一个你觉得赢面很大的股票或者板块上，养老的钱必须留出来，相对应的投资组合构建也必须做好。
再比如子女教育基金，如果我们打算自己构建投资组合的话，要算好这笔钱需要的时间，如果是三五年之后，那么我们就要寻找那种三五年下来具有确定性收益的投资标的，而不要仅仅只看短期这一城一池的得失。
当然，这类基金也要求控回撤的水平足够高，只不过控回撤不一定必须加入什么债券这种资产，只要你们买的东西足够低估，甚至是历史最低估，安全垫很厚，这本身就是控回撤的有效手段。
还有一部钱，就是我们真正用来做投资的，这部分钱的风险承受能力很高，我们称之为“闲钱”。
“闲钱”的概念就是，如果我们全输光了，我们的生活费不受影响，养老和子女教育不受影响，我们的社会阶层也不会受影响，总之就是这部分钱就算全输光了，我们也照样能吃得下睡得着，对于这部分钱的使用，我们可以相对而言激进一些。
上述其实就是对于不同目的的资金，我们使用不同的业绩衡量标尺，就比如巴菲特这样的集中投资者肯定用的是价值投资模式，所以他不会以短期的价格变化来作为他投资组合业绩的衡量标尺。
巴菲特使用的方式叫：透视盈余。
具体方法如下：“将你投资组合中所持企业的整体收益能力，计算成每股盈利，乘以你所持有的股数。按照巴菲特的解释，企业所有者的目标，是构建一个10年之后，可以提供最高透视盈余的投资组合。”3、误判心理学wＷω.㈤八一㈥0.ＣòΜ
玩投资其实大部分时间玩的就是心里学，做短线我们要判断别的心理，做长线我们要能够抗衡自己的心理，无论我们的敌人是大众还是自己，我们都不能多次发生误判。
当有朋友跟上雪说他能承受30%的回撤时，他往往只能承受10%，这就是他对于自己内心风险承受能力的误判，这种误判存在于大多数投资新人当中，上雪还亲眼见过有人对外宣称他能抗50%的跌幅，结果才跌了3.98%，他就